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合著人Alexander Ordosch

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合著人James Campbell

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汽车行业是影响欧盟钢铁需求的关键因素。但来自全球的各种负面因素正在影响欧盟汽车产量。

美国依据232条款对进口汽车征收关税,日本汽车制造商可能将生产转回国内,导致欧盟的钢材薄板需求下降。本文将探讨这些风险如何影响欧盟薄板需求。

欧盟汽车行业面临多方面的挑战。在英国,本田宣布关闭位于斯温顿的工厂。尽管此决定很可能跟英国脱欧脱不开干系,但更令人担心的是,这也可能是日本汽车制造商大规模迁回本土的开始。此外,由于进口汽车构成国家安全威胁,预计美国政府也将宣布采用与已实施的钢铝关税类似的措施,根据232条款(S232)对进口汽车加征关税。欧盟高端市场的汽车销售受到中国需求放缓的影响亦有所下滑。中美贸易关系紧张,以及对未来经济衰退和全球经济放缓的担忧,均对汽车行业构成较大下行压力。为此,本文探讨了在上述风险的推动下,欧盟汽车产量下降对欧盟薄板需求的影响。

232关税条款或将影响美国汽车进口

美国是欧盟汽车厂商最重要的出口市场,欧盟对美汽车出口占欧盟对非欧盟国家汽车出口的31%,出口销量达120万辆。若美国依据232条款对进口汽车加征关税,美国对欧盟汽车的进口需求将大幅削减,进而导致欧盟汽车产量下降。在这种情况下,CRU估计西欧钢板需求可能减少25~35万吨/年。此外,占钢板需求34%的汽车零部件需求也恐将受影响。

为给232条款实行提供支持,美国政府启动了一项调查,以判断大量进口非本土生产的汽车是否对国家安全构成威胁。2017年美国汽车进口价值近3000亿美元,占美国汽车总销量的70%(不包括皮卡)。如果证据充足,232条款实行,美国将按与已实施的钢铝关税类似的方式加征进口汽车关税(或配额)。美国对进口车辆征收关税已不是首次,目前对皮卡已有25%的关税。

美国汽车研究中心(The Center for Automotive Research)现已公布按照232条款加征关税的情况下的情景分析及影响预估。CRU也进行了情景分析:基本情景假设加征10%的关税,但加拿大和墨西哥除外。如此设定的原因是因为所有美国大型汽车生产商都在这两国拥有装配线,加征关税将导致无法接受的经济损失。此情景下预估需求会减少150万辆,进口车辆平均价格将增加约1,300美元。这意味着欧盟的钢板需求量将减少26万吨/年。高关税情景假设对所有进口车辆征收25%的关税,此举将对美国消费者造成重大影响。预估进口车将减少约200万辆,导致平均车辆价格上涨近7,000美元。对美国GDP也将因此下滑600亿美元,欧盟钢板需求将缩水34万吨/年。

本汽车厂商将生产线转移回国

本田最近宣布将于2022年关闭位于斯文顿的工厂,此举引发担忧,这可能是日本生产商将汽车生产转移回国趋势的开端。将产能转移回本土使得汽车生产和研发能力将更接近亚洲,也是需求最为强劲的地区——亚洲汽车销量约为4500万辆,欧盟需求量为1600万辆。 2018年,日本汽车制造商在欧盟28个成员国生产了140万辆汽车,日产是最大的生产商,产量近60万辆,涉及到约60万吨/年的钢板需求。如汽车制造商决定离开欧盟,28个欧盟成员国钢板总需求的0.5~1.0%将面临风险。不过,如果本田是唯一一家离开欧盟的日本生产商,那么需求减少将限制在约9万吨/年。

虽然我们目前认为日本汽车制造商全部离开欧盟的情况不太可能出现,且这也不是我们基本情景下的假设。然而由于欧盟委员会最近与日本达成了新的贸易协议,我们正在对此进行重新评估。此项新协议取消了日本对欧盟汽车出口的关税。由于此举会提高日本本土生产的汽车出口到欧盟的竞争力,因此可能将引发全球汽车产业结构调整,促使企业将生产线转移回日本。

我们目前仍预计英国将在2019年脱欧,因此该国情况有所不同。英国汽车企业对本土生产的汽车出口到欧盟的能力表示担忧,特别是在无协议脱欧的情况下。英国生产的汽车有50%出口至欧盟,丰田等个别企业生产的汽车有87%向欧盟出口。

中国经济放缓,欧盟出口希望渺茫

与此同时,中国消费放缓导致西欧汽车制造商销量下降。欧盟汽车出口同比下降20%;而英国对中国的汽车出口同比下降72%。若该状况持续下去,2019年中国的欧盟进口车销量可能减少11.4万辆,对应的钢板需求量约10万吨/年。此外,欧盟汽车零部件出口在2018年第四季度同比下降18%,对应18万吨/年的钢板需求减量。
汽车行业面临多重挑战

欧盟汽车行业还面临如中美贸易战加剧等多重挑战。如两国贸易摩擦加剧,美国将对中国出口启动301条款加征关税。这将导致中国经济增长放缓,并增加全球供应链压力。同时,汽车所需零配件物流的及时到货特性也带来了汽车行业依赖于无障碍市场准入,易受贸易壁垒和关税影响的弊端。此外,由于对全球经济衰退的担忧,欧盟消费者对汽车等耐用品的需求也会下降,近期某汽车厂商的排放丑闻和更严格的环境法规也抑制了传统内燃机汽车的销售。

小结:欧盟钢板需求或将大幅下滑

欧盟汽车制造业是影响欧盟钢板需求的重要因素,但前方的道路颇为坎坷。美国威胁要依据232条款对进口汽车加征关税,欧盟及美国市场都将受影响。钢板需求的下降幅度在很大程度上取决于关税实施情况以及某些国家是否获得豁免。预计欧盟钢板减少26~34万吨/年。CRU估计,日本转移汽车生产线将使欧盟钢板需求减少约60万吨/年。同时可能会有更多日本汽车制造企业离开欧盟,但并不会出现所有日本汽车企业全部离开的状况。中国经济放缓对欧盟钢板需求影响最小,降幅仅18万吨/年。而且近期中国政府推出的刺激政策可能有助于逆转下降的局面。我们将继续跟进此事,并密切关注如欧盟的保障措施是否足以抵消其需求下滑等因素对该地区薄板需求的影响。

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Steel Team

  • Chris Houlden

    Research Manager London