Las hostilidades en curso en Oriente Medio están provocando interrupciones en el suministro de urea y aumentando la incertidumbre sobre la disponibilidad y logística de gas natural, con posibles efectos secundarios sobre la producción global de nitrógeno.
El 2 de marzo, Qatar Energy detuvo la producción de gas natural licuado (GNL) y "productos asociados" tras los ataques iraníes a instalaciones en Mesaieed y Ras Laffan, lo que llevó a un
El impacto en la producción de fertilizantes será más severo en el sur de Asia. Pakistán depende totalmente de Catar para su GNL, mientras que Bangladés obtiene el 65% de su suministro del país. India, un importante productor de nitrógeno, depende de Catar para el 44% de sus importaciones de GNL. En consecuencia, la producción de fertilizantes en estos tres países enfrenta una amenaza directa y significativa por la interrupción del suministro.
La dependencia del GNL importado aumenta el riesgo para el sector de fertilizantes de la India
Elgas natural es la materia prima fundamental para la industria nacional de fertilizantes de India, que es responsable de cubrir aproximadamente el 80% de las necesidades de urea del país. El sector es una piedra angular de la demanda nacional de gas, consumiendo más del 30% de la oferta total. Las 32 plantas de amoníaco-urea de la India son basadas en gas, adquiriendo materia prima tanto de empresas nacionales como ONGC como GNL regasificado importado (R-LNG) a través de GAIL (India), lo que hace que la industria sea muy sensible a las interrupciones en la disponibilidad de gas.
Un cierre del suministro de gas desde Catar afectará directa y significativamente a la producción de fertilizantes en India, ya que el país depende de Catar para aproximadamente el 44% de su GNL importado total. La industria nacional ya empieza a notar los efectos, con informes de que IFFCO ha detenido sus operaciones. Otros productores nacionales también ya han ajustado sus operaciones, con Chambal Fertilizantes y Químicos retirando una unidad, Kribhco cerrando supuestamente una planta y Gujarat Narmada Valley Fertilizers & Chemicals Ltd. (GNFC) recibiendo una notificación de fuerza mayor.
La producción mensual de fertilizantes nacionales de India promedió alrededor de 2,5 Mt en 2024–25, pero la producción suele caer a unos 2,0 Mt en el segundo trimestre, a medida que las plantas entran en la temporada habitual de renovación en medio de una demanda estacional más baja. Los productores pueden adelantar los programas de mantenimiento, pero las pérdidas ya se estiman en unas 300.000 t, aumentando la sensibilidad del sistema a posibles apagones adicionales.
Las importaciones de urea de India aumentaron 4 toneladas hasta alcanzar alrededor de 9,3 toneladas en 2025. Si la producción interna se redujera en un 50% durante un mes en las plantas dependientes del GNL, la demanda adicional de importación podría aumentar aproximadamente 1 Mt, ya que la demanda de urea probablemente seguirá siendo en gran medida inelástica dada la asequibilidad continuada respaldada por subsidios a los agricultores.
Las interrupciones relacionadas con el gas podrían cambiar el equilibrio autosuficiente en Pakistán
Pakistán depende completamente del GNL de Catar para cubrir sus necesidades nacionales de gas. La industria de fertilizantes representa aproximadamente una cuarta parte del consumo nacional de gas, según el Ministerio de Energía de Pakistán (División de Petróleo).
Los contactos del mercado indican que más del 70% de la producción de urea de Pakistán se basa en campos de gas nacionales, con solo cuatro productores, alrededor de 1,6 Mt/año de capacidad total, conectados a la red R-LNG .
En señal de que ya se está filtrando la interrupción relacionada con el GNL, se entiende que Sui Northern Gas Pipelines Limited (SNGPL) notificó a Agritech que el proveedor de GNL había declarado un "posible evento de fuerza mayor", lo que llevó a que Agritech Limited (capacidad de urea 470.000 t/año) detuviera la producción. SNGPL suministra gas a Agritech, así como a Fatima Fertilizer Co. Ltd. (FFCL; capacidad: 500.000 t/a) y Pak-Arab (100.000 t/a).
Pakistán se considera generalmente autosuficiente en urea, pero si las interrupciones se amplían en el sector nacional, esto podría traducirse rápidamente en una demanda incremental de importaciones, aumentando la presión a corto plazo sobre los flujos comerciales globales de urea.
de cuatro instalaciones.
Dicho esto, los cortes no son raros en el sector de fertilizantes de Bangladés. La producción nacional ha sido volátil en los últimos años, con una utilización media cercana al 25% en 2024–25, y al menos tres plantas que supuestamente estuvieron fuera de servicio durante 5 a 9 meses en 2025. Como resultado, no se espera que ningún aumento incremental en las necesidades de importación sea brusco.
rally de gas TTF eleva los costes de producción de nitrógeno en Europa
El aumento de las primas de riesgo de guerra, impulsado por huelgas a la infraestructura gasífera catarí y la desaceleración del tráfico a través del Estrecho de Ormuz, han hecho que los precios del gas TTF suban drásticamente. Antes de la escalada, TTF cerraba en $11/MMBtu el viernes 27 de febrero; para el 6 de marzo, los precios se cotizaban alrededor de 17 dólares por MMBtu, un aumento del 55% en menos de una semana.
Esta medida ha elevado los costes de producción de nitrógeno en Europa. Los costes de amoníaco en sitios aumentan un 48% semana a semana hasta 660 dólares/t, los costes de producción de AN se estiman en 360 dólares por tonelada y los costes de urea en 480 dólares/t.
En respuesta, LAT Nitrogen ha reducido la producción de amoníaco en Francia y Austria a niveles mínimos técnicos, manteniendo al mismo tiempo las tasas normales de funcionamiento en las unidades de fertilizantes aguas abajo para satisfacer la demanda de aplicaciones en primavera.
A pesar de la inflación de costes, la rentabilidad se ha mantenido en general, ya que los precios de los productos también subieron, con una rentabilidad media de urea y AN estimada en 262 dólares/tonelada y 270 dólares/tonelada, respectivamente.
Un riesgo adicional al alza para los precios de la gasolina sigue siendo un punto clave de vigilancia, ya que la rentabilidad, especialmente para AN, suele influir en las decisiones de los productores sobre si reducir o no sus operaciones. Con el CFR de amoníaco en el noroeste de Europa en 720 dólares/t, se espera que la producción de amoníaco esté cerca de su punto de equilibrio, aproximadamente 18,5 dólares por MMBtu. En cambio, el precio actual de AN France de 628 $/ t implica una tolerancia significativamente mayor al precio de la gasolina, con un punto de equilibrio estimado por encima de $34/MMBtu, mientras que el precio de la urea de FCA France en $738/ t se estima que superará los 30$/MMBtu.
Laproducción en Egipto se mantiene estable por ahora, pero el riesgo se cierne
El cierre temporal de los yacimientos de gas Leviatán, Tamar y Karish de Israel supone una amenaza directa para la producción egipcia de urea, que complementa el gas nacional y las materias primas de GNL importadas.
Aunque actualmente se entiende que la producción no ha cambiado, cualquier interrupción en la producción egipcia eliminaría casi 500.000 t al mes de la disponibilidad de exportación.
¿Proporcionará China el tan necesario alivio de suministro?
Las exportaciones de urea de China han estado restringidas desde principios de 2026 en línea con la política de exportación, ya que la temporada de aplicaciones nacionales está en marcha. Con la producción manteniéndose fuerte, el exceso de oferta nacional ha mantenido los precios por debajo de los 270 dólares por tonelada. A pesar de ello, la CRU no espera que China vuelva a entrar en el mercado de exportación antes de mayo de 2026, cuando la temporada nacional suele disminuir. Esto suponiendo que los precios del carbón sigan siendo manejables y la volatilidad internacional de los precios disminuya.
Laseguridad alimentaria sigue siendo la prioridad primordial del gobierno, y limitar la exposición del mercado interno a las oscilaciones globales de precios es central en esa agenda. Si los precios del carbón térmico aumentan sustancialmente, los costes de producción chinos aumentarían, elevando el precio de compensación del mercado interno y reforzando el enfoque en la oferta interna.
La presión sobre las perspectivas de corto plazo continúa
Los precios de la urea han vuelto a niveles que se vieron por última vez en el tercer trimestre de 2022, tras la invasión rusa de Ucrania. En Egipto, los precios han subido 170 dólares por toneladas hasta un en el límite superior de 665 dólares/t, mientras que la última venta en Argelia se reporta en 680 dólares/t. En EE . UU., los valores de NOLA han alcanzado los 620 dólares/st, y las indicaciones de los proveedores del Mar Báltico han subido a 550–565 dólares/tonelada. Al este de Suez, Los productores del sudeste asiático han registrado un salto de 160 dólares/tonelada hasta 650 dólares/tonelada FOB.
Losriesgos globales de suministro están aumentando, con aproximadamente el 40% del mercado de exportación en riesgo, ya que Oriente Medio (1,8 toneladas mensuales incluyendo Irán) sigue alterado y China sigue ausente de las exportaciones. Podría haber más presión debido a la reducción de la producción nacional en mercados dependientes de importaciones como India, Pakistán y Bangladés. Si las interrupciones se prolongan y persisten durante un mes, las necesidades incrementales de importación podrían sumar 1,5 Mt, amplificando la estricción a corto plazo. Las implicaciones en cadena para el mercado global podrían ser drásticas, y algunas regiones podrían sufrir escasez de fertilizantes. Dada la importancia directa del nitrógeno para los rendimientos de los cultivos, la producción de alimentos puede verse afectada.
Al mismo tiempo, la demanda estacional en Estados Unidos y Europa está en marcha, con un interés adicional de compra esperado desde Tailandia, Filipinas , México, Australia y otros mercados latinoamericanos . Se espera que India, a pesar de una licitación exitosa a mediados de febrero , regrese al mercado de importación a medida que las reclamaciones por fuerza mayor de envío y la interrupción en la producción nacional restringen la disponibilidad. Pakistán, que normalmente no es un importador habitual, también puede ser empujado al mercado si el suministro interno se ve afectado.
Aunque Brasil y Turquía dependen en gran medida de Irán para el suministro de urea, el hecho de que ambos mercados estén actualmente en temporada baja debería limitar cualquier presión compradora inmediata.
Se proporcionan más detalles sobre regiones de demanda como India, EE. UU. y Europa aquí.
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