1. 废钢:废钢争夺战愈演愈烈,中国希望进口更多废钢,而欧洲和美国则希望在国内保留更多废钢。留意废弃出口税的呼声。
2. 氧化铝瓶颈缓解,API 急剧走低。印度尼西亚和印度的氧化铝产量将增加。铝土矿采购仍然是一个问题。
3、碳素产品方面,电动汽车对电池负极材料的需求日益旺盛,将推动绿色石油焦和煅烧石油焦价格走高。
4. 随着市场收紧,2025 年 LME 价格将上涨。 保费也应该会增加,如果特朗普提高关税,美国的溢价可能会大幅上涨。
5. 2025 年全球(中国除外)的需求增长速度将快于 2024 年。美国和欧洲的利率将下降,住宅建设将有所改善。尽管面临不利因素,但欧洲的电动汽车市场仍将扩大。
6. 即使乌克兰战争结束,俄罗斯仍将维持对中国的原金属出口水平。
7. 铝业将实现有史以来最大的二氧化碳当量排放强度降低百分比;但全球变暖仍处于 >2°C 的轨道上。特朗普可能会对美国对 ESG 的重视大幅减少。
8. 2025 年,特朗普、关税和地缘政治将出现更多贸易流动变化。中国半导体出口将下降,但不会像一些人想象的那么剧烈。
9. 中国:在氧化铝方面,该国将转向净出口国;海外投资将增加整个铝价值链。
10. 风险:氧化铝价格保持高位的时间越长,更多一次产能闲置的风险就越大。