高纯石英 （HPQ），有时也称为超高纯度石英，是一种精制石英砂产品，具有最高的市售二氧化硅 （SiO2） 含量——99.995% 或更高。它以其卓越的物理品质和精确的化学成分而著称，以满足非常严格的最终用途行业标准。本文将讨论 HPQ 供需如何成为热门话题。
HPQ 主要用于高端应用，例如太阳能光伏和半导体坩埚、光纤和高级玻璃器皿。尽管 HPQ 在这些行业的上游制造过程中发挥着关键作用，但由于其优质性质和限制 HPQ 供应的重大自然资源障碍，HPQ 成为瓶颈。目前，全球只有两家公司——位于美国北卡罗来纳州 Spruce Pine 的 Sibelco 和 The Quartz Corp （TQC）——有能力以经济可行且可扩展的方式生产先进和优质 HPQ。
由于需求增加和供应中断的威胁，HPQ 最近才成为行业热门话题。在 2021 年之前，市场稳定而平静，在相当长的时间内价格走势是可预测的。同样，HPQ 供需在 2021 年之前处于相对稳定的趋势。然而，当太阳能光伏需求加速增长时，一切都发生了变化，尤其是在 2021 年的中国。本见解使用最近发布的 2025 年高纯石英特别报告（如果有兴趣，请联系作者）的分析和数据，介绍了这种矿物并考虑了其前景。
随着太阳能光伏需求从 2021 年的 28 kt 飙升至 2023 年的 65 kt，HPQ 需求（上游制造石英坩埚的重要原材料）达到创纪录水平，将价格推高至 2022 年至 2023 年的新高。
坩埚是碗状容器，用于加热材料以制造太阳能电池和微芯片的硅晶片。HPQ 需求的急剧增加，加上 HPQ 供应受限，导致价格大幅飙升。在此期间，高纯石英的平均价格翻了一番多，从不到 10 美元/公斤上涨到 20 美元/公斤以上，这主要是由于现货市场强劲的 HPQ 需求和流动性限制。虽然价格已从这些峰值回落，但当前价格仍比疫情前的年平均水平平均高出 100%。
供应前景是未来的关键
2024 年，由于中国太阳能光伏市场的产能过剩，高纯石英价格暴跌，但高端价格仍具有弹性。CRU 认为，未来的定价将取决于向这个快速增长的市场供应的速度。目前，市场仅与少数供应商整合——美国两家，Sibelco 和 TQC;1 家在中国与 Pacific Quartz 合作。这三家生产商在市场上占据主导地位，到 2023 年，HPQ 总出货量合计占约 85% 的市场份额。
然而，这种情况目前似乎正处于一个转折点，因为现有和初级生产商一直在提高他们的生产前景并扩大（或计划扩大）生产能力，尤其是在 HPQ 价值链的中游加工产能部分。快于预期的扩张计划可能会对未来的高纯石英价格造成压力。然而，我们对实际开工速度和高端供应的整体扩张量仍然持保守态度。这与加工能力的可用性关系不大，但与潜在开采供应的稀缺性有关，这与云杉松相当。此外，除了这种高端资源稀缺之外，漫长的矿山开发时间和耗时的资格认证程序意味着新的市场进入者面临着漫长而艰难的进入之路。
尽管如此，人们对新产能的兴趣有所增加，这不仅仅是因为 HPQ 需求不断增长。当飓风海伦于 2024 年底袭击北卡罗来纳州云杉松周围地区时，TQC 和 Sibelco 的运营受到了影响，因为道路被封锁、电力被切断以及洪水破坏范围广泛。然而，中断并没有导致严重的市场问题，因为库存（在这个集中的市场中保持相对较高的水平）充足，而且两家运营商恢复运营的速度比最初担心的要快。即便如此，这一事件凸显了 HPQ 供应主要集中在一个矿床，导致对其他潜在来源的调查增加。
AI 行业的快速扩张进一步推动了这种兴趣，这凸显了半导体制造的关键作用;HPQ 的重要性已经上升到新的高度。如今，太阳能光伏和半导体已成为市场 HPQ 需求增长的关键驱动力，CRU 预计这种情况将在中期持续下去。
然而，另一方面，对环境、社会和治理问题 （ESG） 的强烈担忧，尤其是对太阳能制造领域 HPQ 采购和供应链的强烈担忧，仍然是一个问题。
太阳能行业的 ESG 需求与现实
随着太阳能光伏需求的飙升，该行业越来越依赖 HPQ——这种材料的全球供应有限，对 ESG 有重大影响。HPQ 需求激增，集中在少数供应商（特别是 Sibelco、TQC 和 Pacific Quartz）中，这给现有供应链带来了压力，该供应链目前不符合严格的 ESG 透明度或弹性标准，尤其是可追溯性、环境影响和道德采购。
这种错位在以下方面变得更加明显：
- 太阳能管理倡议 （SSI）
SSI 强调太阳能供应链的可追溯性、问责制和可持续性，并反映了投资者和公众对符合 ESG 的采购日益增长的压力。然而，上游 HPQ 业务仍然高度集中且资源有限，向多元化、可追溯来源的转移受到限制，这凸显了该行业在实施 SSI 等举措方面的滞后。
- 贸易关税和地缘政治压力
最近对高纯度石英征收的贸易关税——尤其是针对中国产地的关税——加剧了已经严重依赖少数关键供应商的供应链的脆弱性。这些关税不仅仅是经济杠杆，还反映了地缘政治对可持续性、透明度和国家资源安全的担忧。这进一步凸显了太阳能制造商尚未广泛采用的符合 ESG 的多元化采购战略的紧迫性。
- 中国关键矿产认定
中国 2024 将 HPQ 指定为"关键矿物"， 特别是因为它在太阳能光伏和半导体中的使用，强调了这种材料的战略重要性。它还预示着未来可能出现的出口管制或供应限制——这对依赖不透明或地理集中供应链的制造商来说又是一个警钟。
总而言之，面对太阳能管理倡议等倡议和不断增加的地缘政治压力，太阳能行业的 ESG 差距正在扩大。虽然 HPQ 对太阳能制造至关重要，但其供应仍然不透明、地理范围狭窄且环境密集。
CRU 最近发布的《高纯石英 2025 年第一季度特别报告》（有兴趣，请联系作者）对 HPQ 市场进行了全面研究，包括详细规格、下游应用和有望颠覆当前格局的新兴技术。本报告还分析了价值链中的主要参与者。本报告信息丰富，旨在为上游到下游的 HPQ 公司、投资者、新进入者和其他非行业利益相关者提供清晰易懂的市场动态和趋势概述。
CRU Consulting 可以帮助您加深对 HPQ 行业动态、HPQ 供需平衡以及对高纯度石英价格的影响的理解。CRU 也适用于 HPQ 相关行业，包括 solar， 硅金属和 光纤，在这些领域的市场情报、数据服务和咨询服务方面拥有丰富的经验。
如果您对 2025 年第一季度高纯石英特别报告感兴趣，请联系 Monique Chen （monique.chen@crugroup.com） 或 Willis Thomas （willis.thomas@crugroup.com）。
