韩国在全球铅和铅酸蓄电池市场中扮演重要角色

铅精矿供应量增加拉动原生铅产量提升

2018年韩国铅精矿进口量出现同比回升，由于全球铅精矿供应量增加，其进口量增长了12.3%，但由于其一重要铅矿供应——商纽蒙特黄金公司(NewmontGoldcorp)旗下的位于墨西哥的Peñasquito矿生产中断，2019年韩国铅精矿进口量略有回落。2018年进口量增加主要是由于澳大利亚铅锌矿山增产；2018年第四季度韩国从美国进口的铅精矿数量也有所增加，这是因为自2018年9月开始中国对美国铅精矿开始征收5%的进口关税之后，一部分原本供应给中国的铅精矿转道出口到韩国。一项针对美国出口数据的分析显示，2018年美国对华铅精矿出口量出现大幅下降，从13.7万吨降至8.5万吨，其中大部分下降发生在最后一个季度。2019年上半年的美国铅精矿对华出口数据也显示出同比下降。这些铅精矿被韩国、加拿大和欧洲消化吸收。对美国出口的深入调查显示，2018年进口到韩国的额外铅精矿大部分来自阿拉斯加，即泰克资源的红狗矿和赫克拉矿业公司的GreensCreek矿)，而2019年的额外铅精矿来自新奥尔良(Doe Run的密苏里州东南部矿山)。

铅精矿供应量的提高推动高丽亚铅提高了原生铅产量，我们估计2018年其原生铅产量增加了12%，不过这被再生铅减产所抵消，精炼铅总产量实际上比前一年减少了3.1%。此外，2018年第一季度该冶炼厂的维修期也被延长，也是其产量下降的一个因素。2019年的该公司的铅产量有所回升，2019年第一季度产量达到历史第三高水平，有史以来第三次超过11万吨。

过去18个月 Onsan原生铅增产不仅反映出铅精矿供应量增加，而且还反映了Nyrstar Budel冶炼厂的银/铅残渣供应的减少，随着TSL增加，更多的银/铅残渣正运往Nyrstar的PortPirie冶炼厂。由于含银量高，高丽亚铅对这些残渣的喜爱程度高于其它废料。与此同时，我们估计韩国其它冶炼厂的再生铅产量正在增加，导致再生铅产量和精炼铅总产量的总体增长。CRU预计2019年韩国精炼铅产量将增长1%，达到77.4万吨，其中再生铅的总产量将增长3%。

然而，由于韩国国内铅消费稳定，无法消化精炼铅的增量，因此其铅锭出口量也在增加。2018年的韩国铅锭出口量同比增长5%；2019年上半年，韩国精炼铅出口量同比增长17%，达到14.9万吨。此外，韩国铅锭进口量出现下降。今年上半年韩国铅锭进口量同比下降13%，从4.3万吨下降到3.3万吨，净出口量从8.5万吨增加到11.6万吨，增幅为37%。

出口格局也发生了变化，从对美出口轻微转向亚洲其它国家。2018年，中国铅锭市场供应一度紧张，上海期交所SHFE/LME套利窗口打开，大量铅锭流入中国市场，相应地其对对美国及印度的铅锭出口量有所下降。今年对中国的出口量进一步增长，对印度的出口也出现复苏，而对美国的出口则继续下降。今年上半年，韩国对美的出口总量为3.8万吨，低于去年同期的4.9万吨。值得注意的是，所有对中国出口的原生铅全部来自高丽亚铅的Onsan冶炼厂。这是中国电池制造商能够接受的少数几种铅品牌之一。

韩国企业在铅废料方面竞争激烈

增加再生铅产量势必需要更多的铅废料，而随着韩国国内废旧电池的供应相对稳定，韩国再生铅生产企业一直在海外市场寻找更多的铅废料货源。此外他们还看到，由于日本当局对向冶炼厂运送废料施加限制，从环境角度来看，这些冶炼厂处理废料的方式被认为是不可接受的，因此从日本进口的废电池数量有所下降。因此，我们不断听说，为韩国冶炼厂采购废料的贸易商一直在北美展开激烈的竞争，在欧洲也有一定程度的竞争。

铅废料贸易很难获得全面可靠的数据。我们分析了韩国根据统一代号854810的数据（原电池、原电池组和蓄电池的废旧材料；废电池，废电池组和蓄电池)，也可能包括一些除铅酸电池以外的电池。然而，大部分的贸易都是铅酸电池，因此这些数据提供了一个很好的贸易趋势。从下图的数据可以看出三个明显的趋势：整体进口量增长，从日本进口的下降以及从美国进口的急剧上升。多年来，韩国废旧电池的三大供应国分别是日本、美国和阿联酋。然而2018年第四季度，韩国从日本的进口量从每年约9-10万吨/年的水平大幅下降，到2019年进口量几乎为零，导致韩国再生铅生产商缺乏原材料。阿联酋是中东地区的废料中心，今年韩国从阿联酋的进口量也出现大幅下降。韩国从美国的进口量出现显著增长，今年上半年同比增长逾一倍。

最后一个要考虑的话题是新型汽车和工业铅酸电池的贸易。新车销量放缓和韩国国内汽车保有量趋于成熟，都预示着韩国国内汽车电池市场也在放缓。韩国电池进口量在下降，与此同时，电池制造商也在积极寻求出口更多的电池。今年上半年韩国汽车电池净出口量同比增长6.5%，达到2,090万组。汽车电池出口到澳大利亚、其它亚洲国家、南美和非洲国家。